2010 年代的一场集体弃船
趋势跟踪类策略在 2008 年的辉煌战绩（早早离场、旁观深渊）为它招来了大批追随者。然后是 2010 年代：美股十年长牛，中途的每次回调都浅而短，趋势规则一次次在假警报里割肉离场、追高回场，连续多年跑输干脆躺平的买入持有。公开讨论区里的轨迹清晰可见：追随者们先是安慰自己，然后互相质疑，然后一批批宣布这套东西失效了，弃船而去。
2020 年 3 月，瀑布来了又走，钝的月度信号两头挨打，弃船的人得到了新证据。然后是 2022 年：股债双杀的一年，趋势与金丝雀们早早退守，静态组合全线挨跌，当年弃船的人不在场，留下来的人拿到了十几年里最值钱的一次兑现。
这段历史是 L3 收官篇的全部素材：策略没变过，变的是人的耐心。L3-1 的事实三（一定会连亏数年）在这里走完了完整的剧本，而剧本的结局取决于一个在启用那天就该回答的问题：什么情况下才允许自己换船？
失效与失宠：一字之差
弃船的人嘴里的词是失效，值得把这个词拆开验一验。
一个策略真正失效，意味着它赖以生存的机制消失了。趋势策略的机制是 L3-2 讲的人心阻尼：锚定、羊群、处置效应。要判定失效，得先回答机制层面的问题：人性改了吗？信息传导不再有迟滞了吗？这些问题的答案在 2010 年代显然都是否，那十年趋势策略难受的原因平淡得多：没有大熊市，保险没派上用场，保费照缴。保险在无灾年份跑输不买保险的人，这不是失效，是保险的定义。
失宠则是另一回事：策略机制完好，只是持有人的耐心先到期了。区分两者的操作化办法，是把换船条件写成文字，而且必须写在启用那天、心平气和的时候。合格的换船理由长这样：策略依赖的市场结构出现了可指认的变化（规则改了、工具没了、成本结构质变），或自己的人生阶段变了（政策书的修改条款）。不合格的理由只有一种形态，但化装成千百种说法：它最近跑输了。
（把 L2-11 的修改条款抄过来升级成战术版：换船动议必须与近三年业绩无关，写下动议后冷静九十天。九十天后动机还在的，多半是真理由；消失的，就是那次下跌。）
与仪表盘共处的三条约定
本站仪表盘展示复刻策略的历史净值与当期信号，它是 L3 的实践场，也可能被用坏。三条使用约定，写给每一位打算长期跟车的读者。
约定一：信号不是建议。仪表盘展示的是某条公开规则的机械输出，它不知道你的仓位、期限、睡眠质量，把信号当成喊单来抄，等于跳过了 L3 全部十篇回到了跟单群。信号的正确用法是核对：自己按规则算的结果和它一致吗？
约定二：连续性重于一切。跟一套策略，中途暂停一个月的伤害远大于直觉：策略的长期成绩往往由少数几个关键月份贡献（躲过的那几次大跌、跟上的那几段主升），断续执行的人大概率恰好错过它们，拿到的是一条既有保费又没保险的最差曲线。跟，就完整地跟；停，就按换船条款正式地停，没有中间态。
约定三：成绩用年检口径看。日度周度的净值比较全是噪音，给自己定一个和 L2 年检合并的检视日，用数学栏第七篇的口径对齐比较基准（策略对标的从来不是最牛的那个邻居，是自己政策书里的静态组合），一年看一次，看三样：规则执行率、相对基准的差距、换船条款触发没有。
收束：整条主线的最后一段
L3 十篇到此收官，顺便给 L0 到 L3 的整条主线画句号。
回头看，四条线其实在教同一件事的四个层次：L0 教钱的秩序，L1 教承认自己是普通人，L2 教把承认写成制度，L3 教在制度里给规则让位。层层递进，方向始终没变过：把决定权从当天的情绪手里，一步步交给事先的规则。诗经说靡不有初、鲜克有终，投资这场几十年的长跑里，聪明决定初速，制度决定终点，而市场按终点结账。
战术博物馆的展品会随仪表盘继续增加，新策略来了，用五问验它，用三级定它，用换船条款约束自己。清单库的第三张《战术清单》就此集齐。往后的路，是执行，加时间。
☑ 战术清单第 10 条：换策略的条件写在启用那天，与近期业绩无关，且冷静九十天。