组合优化器
这个工具做一件诱人又危险的事:在 5% 步长、单资产不超过一半的约束下,对七类资产从约二十万个可行格点中确定性采样两万余、再局部爬山,找出过去一百年里某个目标(最高夏普、最高 UPI、最低波动或最浅回撤)的"最优解"。诱人在于数学是真的;危险在于它优化的是历史,而你要去的是未来。
点一个目标,最优权重与它的七数立刻出来;旁边同时给出经典 60/40 与金蝴蝶作参照。先别急着抄权重——换一个目标再点一次,看"最优解"怎么面目全非:这个实验比任何最优解都值钱。
优化目标
最高夏普(真实 CAGR / 年化波动)
教具:历史最优 ≠ 未来最优
最优权重
夏普(真实 CAGR / 波动):0.57
- 美股 15%
- 现金 5%
- Baa公司债 30%
- 美国房地产 40%
- 黄金 10%
四个目标一起看:当前目标列高亮
| 组合 | 夏普 | UPI | 年化波动 | 最深回撤 |
|---|---|---|---|---|
| 最高夏普 | 0.57 | 0.86 | 5.6% | −15.1% |
| 经典 60/40 | 0.42 | 0.46 | 12.3% | −35.2% |
| 金蝴蝶 | 0.46 | 0.61 | 11.4% | −29.7% |
展开全部指标
| 组合 | 真实 CAGR | 最深回撤 | 最长水下期 | 最差 10 年窗口 | 最好 10 年窗口 | 期末真实购买力(1 万起投) | 4% 提取成功率(30 年) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 最高夏普 | +3.2% | −15.1% (1940-1942) | 7 年 (1965-1972) | +0.3% (1965) | +5.6% (1995) | 221,842 美元 | 97% |
| 经典 60/40 | +5.1% | −35.2% (1972-1974) | 13 年 (1972-1985) | −2.7% (1972) | +12.1% (1989) | 1,365,219 美元 | 94% |
| 金蝴蝶 | +5.2% | −29.7% (1936-1941) | 9 年 (1945-1954) | +1.5% (1937) | +7.6% (1928) | 1,493,503 美元 | 100% |
确定性搜索,同输入同结果。
数据与边界
这是曲线拟合的示范,不是投资建议的生产线。最优权重对样本期、目标函数与近似口径都极度敏感;历史上"最优"的组合,几乎从不是下一段历史的最优。工程上已做防过拟合约束(单资产权重上限、粗粒度步长),但没有约束能修好"用后视镜开车"本身。把它当教具:看清目标函数如何塑造答案,然后回组合库挑一个你拿得住的。
组合按年度再平衡计算。
数据为年度真实回报(扣除通胀),来源与口径见方法论页「组合图表的数据口径」一节。 方法论页
以上全部基于历史数据与输入假设,历史不保证未来。不构成投资建议。
数据加载失败,当前保留静态图,控件已停用。