一笔看起来只要 0.6% 的分期
账单分期的推销话术通常是这样的：一万元分 12 期，每期手续费只要 0.6%，一个月才 60 块。听起来温和极了，一年下来手续费 720 元，年化 7.2%，似乎也就比房贷贵一点。
这笔账错了，而且错得很有代表性。手续费 0.6% 按一万元全额收取，但你并没有始终欠着一万元：每个月都在还本金，到最后一期，实际只欠八百多元，手续费却依然按一万元的 0.6% 收。平均算下来，你真正占用的资金只有全额的一半上下，同样的手续费摊在一半的本金上，真实年化利率接近 13%，差不多是名义费率的两倍。
这个两倍规律适用于几乎所有等额分期：车贷的零利率有手续费版、消费贷的日息万五、网贷的月费率，一律先乘二再判断。金融机构把利率印成费率，靠的就是多数人不会做这道换算，工具箱里会有一个计算器专门做这件事。这一篇讲流程图的第三站：把身上的债摆上桌，按数学排队还。
第一步：把所有债摆上桌
处理债务的第一步不是还，是盘点。很多人说不清自己到底欠了几笔、各是什么利率，而共债（多个平台同时借款、以贷养贷）恰恰是在这种模糊里滚大的。
拿出一张纸或表格，每笔债写四样：欠谁、余额、真实年化利率（分期记得乘二）、每月最低还款。常见债务的真实利率大致排序：网贷和信用卡取现最高，常在 15% 到 24% 一线；信用卡分期约 13% 到 18%；消费贷约 6% 到 18% 不等；车贷中等；房贷和公积金贷款最低，通常 3% 到 4% 出头一线。摆完这张表，多数人会第一次看清自己资金成本的全貌。
第二步：雪崩法，先还最贵的
排队的规则数学上只有一种最优：保持所有债的最低还款，多余的钱全部砸向利率最高的那笔，还清后砸向次高的，像雪崩一样逐层推平。理由在数学栏复利篇里讲过：债务是站在对面的复利机器，利率最高的那台转得最快，先拆它，总利息付得最少。
还有一个心理学派别叫雪球法：不看利率，先还余额最小的那笔，用快速清零的成就感维持斗志。研究显示它的完成率确实更高。本站的口径是：默认用雪崩法，因为利率差距大时（网贷 20% 对房贷 4%）数学差异是碾压性的；只有当几笔债利率接近、而你确实需要正反馈才能坚持时，雪球法是可以接受的次优解。
（对照那张债务表想一想：如果此刻手里多出一万元，按雪崩法它该去哪笔？答案应该在十秒内出来，出不来就说明表还没摆好。）
第三步：划一条线，两侧待遇不同
不是所有债都要抢着还。用一条线把债务分成两类：真实年化明显高于长期投资预期回报（按主线口径粗记为 8% 上下）的，是高息债，按流程图必须先于投资清零，背着 15% 的债去定投，等于借高利贷炒股；利率明显低于这条线的（公积金贷款、多数房贷），是低息债，数学上不必提前还，多余的钱走流程图后面的站点期望更高。提前还房贷这个大陆特色问题夹在两者之间，L2 番外有专篇算这笔账。
灰色地带给一个粗糙判据：利率在 6% 到 8% 之间的债，还不还看个人对确定性的偏好，还债是确定的收益，投资是不确定的期望，两个都不算错。
边界：以贷养贷是另一个世界的问题
严谨起见要划清本篇的适用范围：以上算法适用于收入能覆盖最低还款的情形。如果已经在以贷养贷、拆东墙补西墙，问题的性质就变了，数学让位于止血：停止一切新增借款，把全部债务和收入摊给家人或正规的债务咨询渠道，必要时与平台协商。理财百科的网贷与共债条目会展开这个更沉重的话题，这里只强调一句：越早摊牌，代价越小，共债的雪球从来不会自己停。
收束
回到开头那笔 0.6% 的分期。它的全部魔法就是把 13% 写成 0.6%，而破解只需要一次乘二的心算。资治通鉴说取之有度、用之有节，放到今天，度和节的第一课就是看清真实利率：分寸不是不借钱，是知道自己借的钱到底什么价。
高息债清零的那天，流程图上最陡的下坡就走完了，接下来是两件筑防的事：把应急金补到全额，给自己和家人上保障。下一站，保险，先大人后小孩，先保障后理财。
☑ 资金顺序第 4 条：先还利率最高的债；分期的真实年化约是名义费率的两倍。