2010 年代的一场集体弃船
趋势跟踪的追随者在 2010 年代一批批宣布这套东西失效，弃船而去。2008 年它早早离场、旁观深渊的战绩招来大批追随者，然后是十年美股长牛，中途每次回调都浅而短，趋势规则一次次在假警报里割肉离场、追高回场，连续多年跑输干脆躺平的买入持有。公开讨论区里的轨迹清晰可见：先是安慰自己，然后互相质疑，然后一批批弃船。
2022 年股债双杀，留下来的人拿到了十几年里最值钱的一次兑现。2020 年 3 月瀑布来了又走，钝的月度信号两头挨打，弃船的人得到了新证据；可到了 2022 年，趋势与金丝雀们早早退守，静态组合全线挨跌，当年弃船的人不在场。
策略没变过，变的是人的耐心。这段历史是战术线收官篇的全部素材，劝退书里那条一定会连亏数年的事实，在这里走完了完整的剧本，而剧本的结局取决于一个在启用那天就该回答的问题：什么情况下才允许自己换船？
失效与失宠：一字之差
弃船的人嘴里的词是失效，值得把这个词拆开验一验。
一个策略真正失效，意味着它赖以生存的机制消失了。趋势策略的机制是趋势从哪来讲的人心阻尼：锚定、羊群、处置效应。要判定失效，得先回答机制层面的问题：人性改了吗？信息传导不再有迟滞了吗？这些答案在 2010 年代显然都是否，那十年趋势策略难受的原因平淡得多，没有大熊市，保险没派上用场，保费照缴。保险在无灾年份跑输不买保险的人，这不是失效，是保险的定义。
失宠是另一回事：策略机制完好，只是持有人的耐心先到期了。区分两者的操作化办法，是把换船条件写成文字，而且必须写在启用那天、心平气和的时候。合格的换船理由长这样：策略依赖的市场结构出现可指认的变化（规则改了、工具没了、成本结构质变），或自己的人生阶段变了（投资政策书里的修改条款）。不合格的理由只有一种形态，却化装成千百种说法：它最近跑输了。
（把政策书的修改条款升级成战术版：换船动议必须与近三年业绩无关，写下后冷静九十天。九十天后动机还在的多半是真理由，消失的就是那次下跌。）
与仪表盘共处的三条约定
本站仪表盘展示复刻策略的历史净值与当期信号，它是战术线的实践场，也可能被用坏。三条使用约定，写给每一位打算长期跟车的读者。
约定一，信号不是建议：仪表盘展示的是某条公开规则的机械输出，不知道你的仓位、期限、睡眠质量。把信号当成喊单来抄，等于跳过了战术线全部十篇回到了跟单群。信号的正确用法是核对：自己按规则算的结果和它一致吗？
约定二，连续性重于一切：中途暂停一个月的伤害远大于直觉。策略的长期成绩往往由少数几个关键月份贡献（躲过的那几次大跌、跟上的那几段主升），断续执行的人大概率恰好错过它们，拿到的是一条既有保费又没保险的最差曲线。跟，就完整地跟；停，就按换船条款正式地停，没有中间态。
约定三，成绩用年检口径看：日度周度的净值比较全是噪音。给自己定一个和组合年检合并的检视日，用收益率的正确算法对齐比较基准（策略对标的从来不是最牛的那个邻居，是自己政策书里的静态组合），一年看一次，看三样：规则执行率、相对基准的差距、换船条款触发没有。
收束：整条主线的最后一段
战术线十篇到此收官，顺便给基础线到战术线的整条主线画句号。
四条线其实在教同一件事的四个层次，方向始终没变过：把决定权从当天的情绪手里，一步步交给事先的规则。基础线教钱的秩序，入门线教承认自己是普通人，配置线教把承认写成制度，战术线教在制度里给规则让位，层层递进。诗经说靡不有初，鲜克有终，投资这场几十年的长跑里，聪明决定初速，制度决定终点，而市场按终点结账。
新策略来了，用五问验它，用三级定它，用换船条款约束自己。这条线陈列的经典策略会随仪表盘继续增加，清单库的第三张《战术清单》就此集齐。往后的路，是执行，加时间。
☑ 战术清单第 10 条：换策略的条件写在启用那天，与近期业绩无关，且冷静九十天。